การ generate password อยากทราบหลักการของการสร้าง password ว่ามันมีหลักการอย่างไรคะ

<?php
function passwdgen( $len ){
$code = "abcdefghijklmnopqrstuvwxyz2345678910ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ"; 
srand((double)microtime()*1000000); 
for($i=0 ; $i < $len ; $i++) { 
$password = $code[rand()%strlen($code)]; 
echo $password;
} 
return $password;
}

$password = passwdgen(8);
?>